有赚钱的？有哪些不起眼却非常赚钱的行业？

知乎上有一个很火的问题，有哪些不起眼却非常赚钱的行业？

这个问题得到了超过7900个答案，超过40万的关注者，以及2500万+的浏览量。

显然，对于很多人来说，默默发财还是很有吸引力的。

这个问题有各种各样的答案，比如麻辣烫、手指饼、奶茶店、手机贴膜、垃圾回收等等。

明眼人都知道，这些都是苦口婆心的小生意，赚点辛苦钱，做大就难了。 因为我们没有见过贴膜的上市公司，也没有听说过有谁靠做手抓饼就能上富豪榜的。

但是真的有一些小东西，靠着几块钱，成就了一个营收超过80亿，市值超过400亿的大生意。 这是一款非常不起眼却非常赚钱的商务文具。

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先从一家日本公司Pilot Co., Ltd.说起，这是Pilot的股价走势图。 你可以感受到它的风格。

2012年百乐股价在700日元左右，到2018年涨到6910日元，七年涨了10倍。 虽然其股价近期有所回调，但仍超过4000日圆。

完全摆脱地心引力的束缚！

百乐创建于1918年，是名副其实的百年老店。 注册资本为12.6亿日元，如今市值约为1600亿日元。

2018年，百乐营收1041亿日元，归属净利润146亿元，公司毛利率高达54.23%。

文具看似没什么技术含量，日本却一下子成为了文具大国。 目前，日本是世界第二大文具、办公用品和礼品市场。

日本的许多文具品牌都销往海外。 例如，作为文具行业的奢侈品，它的笔记本要上百元；

再比如很多人耳熟能详的无印良品、三菱、百乐、斑马、蜻蜓等文具品牌，很多人都爱不释手。

日本文具的成功值得我们深思。

（一）文具行业为何诞生如此优秀的企业？

（2）日本文具行业，尤其​​是百乐的成功，给晨光带来了怎样的启示？

对于第一个问题，我们可以用ROE来判断。 晨光文具的净资产收益率一直高于20%。

我们知道ROE是可以拆解的，与净利率、总资产周转率、财务杠杆密切相关。

晨光文具的净资产收益率较高。 一个很大的贡献是总资产周转率高。 2018年总资产周转率为1.82，而乳业巨头伊利的总资产周转率为1.64。

文具具有高频消费的特点，某类文具一旦受到用户青睐，形成习惯后重复购买的概率很高。

对于文具厂商来说，前期建立销售渠道和生产线后，后期一般不需要投入大规模资金。

此外，由于其2C属性，现金流良好，完全不需要银行借款，完全可以自有资金运作。

这是晨光文具的收入和归属净利润的图表。 自2015年上市以来，其营收从37.5亿元增至85.3亿元，复合增长率达22.81%。

归属净利润由4.23亿元增至8.07亿元，复合增长率为17.52%。

长期稳定增长的背后是扎实的商业模式和公司对经营节奏的把握。

除了利润稳步增长，晨光文具的经营活动现金流也很不错，净现金比率一直大于1。

这就给大家造成一种错觉，文具行业似乎很简单。

事实上，A股市场上还有一家文具相关企业——齐心集团，其业务常年停滞不前，“转型”互联网。

晨光的成功仍然依赖于优秀的管理，制定了正确的战略，创造了丰富的产品线，建立了完善的销售渠道。

目前在国内市场占有率排名第一，已经具有良好的品牌效应。

2018年君临分析了晨光的成功，这里不再赘述。 今天我们再讨论晨光，主要是想讨论一下晨光未来的成长路径？

与日本优秀的文具企业相比，晨光文具还有一定的差距。

我们可以从晨光和百乐的毛利率来看。 2018年，晨光文具的综合毛利率为25.83%。

由于部分代理业务毛利率不高，我们只拿出有代表性的书写工具进行比较。 书写工具产品的毛利率为34.83%，可以说是非常高了。

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